2025年前三季度公司实现营收36.42亿元

　　华金证券股份有限公司周涛,贺朝晖,黄程保近期对德尔股份进行研究并发布了研究报告《内生优化与外延并购并举，固态电池取得关键突破》，首次覆盖德尔股份给予买入评级。

　　内生优化与外延并购并举，驱动业绩高速增长。公司是一家具备核心技术壁垒的综合性汽车零部件系统集成供应商，与宝马、奥迪、大众、福特等全球知名车企建立了长期稳定的战略合作关系。公司在降噪（NVH）、隔热及轻量化领域处于全球领先地位，在电机、电泵及机械泵类产品领域拥有二十余年技术积累，自主研发的液力缓速器已向国内一线商用车客户批量供货。此外，公司布局的氧化物路线固态电池已取得较大进展，产品性能优异且易于量产，具备较强的市场竞争力。2025年前三季度公司实现营收36.42亿元，同比+7.67%；实现归母净利润0.79亿元，同比+228.13%；实现扣非归母净利润0.75亿元，同比+271.27%；期间费用率同比下降3.17pct，其中管理费用率同比下降2.66pct。2025年度预计业绩增长，得益于公司运营效率随业务发展持续改善，内部管理优化举措成效显著，在收入提升的同时，管理费用和财务费用得到有效管控；通过发行股份收购爱卓智能科技（上海）有限公司全部股权，共同带动盈利水平稳步向上。

　　海外收入占比超7成，全球化布局夯实行业领先地位。根据中国汽车工业协会数据，2025年上半年，全球汽车销量达4632万台，同比增长5.0%；国内汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%，其中新能源汽车销量占比已达44.3%。在行业整体稳健增长、新能源汽车快速渗透的背景下，汽车零部件行业正加速向智能化、电动化、集成化、轻量化方向升级。2024年和2025年上半年，公司海外收入占比均在70%以上。公司已形成国际化的产研基地布局，海外产研基地分布在美国、墨西哥、德国、西班牙、比利时、波兰、斯洛伐克和奥地利等多个国家。

　　固态电池技术取得关键突破，产业化进程加速推进。在固态电池等新技术领域，公司持续推进技术研发和性能迭代。2025年1月，公司在上海建设的固态电池试制线完成了国内固态电池样品的制备，确认了公司固态电池生产技术和工艺的可复制性。2025年上半年，公司发起设立德迩新能源技术（湖州）有限公司，以加快推进固态电池产业化进程。电解质材料体系的配方是公司固态电池技术的核心商业秘密，也是公司2018年投入固态电池研发以来不断摸索和迭代的成果。公司固态电池具有较高的安全性，通过了第三方检测机构的针刺、加热和过充电等安全试验，以及锂电池国际航运和陆运所需的UN38.3认证。公司固态电池另一个特点是具有较好的耐高温性能，依靠自然散热，即可在较高温度条件下连续正常工作。公司固态电池的耐高温特性，将为公司固态电池在狭小空间和场景下的应用提供更优的适配性。公司固态电池当前已经实现了连续化的试生产，并且在试生产过程中展现出较好的一致性。除了与江西江铃集团新能源汽车有限公司的战略合作协议外，公司也与其他客户就固态电池签署了开发协议或合作意向书。

　　投资建议：公司作为汽车零部件与新能源电池领域的企业，在NVH降噪减震、电泵等核心零部件供应，以及氧化物路线固态电池研发与产业化等方面具有优势。随着新能源汽车行业快速发展及固态电池技术商业化进程加速，公司在全球汽车零部件配套与固态电池产业化等相关领域的布局将充分受益，有望迎来良好的成长空间。预计2025-2027年归母净利润分别为1.57、2.22和2.97亿元，对应EPS0.92、1.31和1.75元/股，对应PE37、26和20倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：1、原材料价格大幅上涨；2、行业竞争加剧；3、产品研发低于预期。

　　该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为38.59。

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　　湖南省人大融媒体中心“人民之友”微信公众号2月10日发布讣告:中国党员，湖南省人大常委会原副主任、党组成员，湖南省人民政府原副省长、党组成员，湖南省财政厅原党组书记、厅长李友志，因病医治无效，不幸于2026年2月10日13时16分在长沙逝世，享年70岁。

　　米饭是常见主食，很多人将剩米饭做成炒饭，但如果保存、食用不当，剩米饭也可能变成“致命杀手”。01什么是“炒饭综合征”？广东江门50多岁的陈先生（化名）将冷藏了几天的米饭做成炒饭食用，不久便出现腹痛、腹泻、呼吸困难等症状。

　　王太岚遗像 新华社发新华社北京2月11日电 副大军区职退休干部、原总后勤部副部长王太岚，因病医治无效，于1月25日在北京逝世，享年86岁。王太岚是山东省东阿县人，1958年入伍，1959年加入中国。

　　新华社消息，针对有媒体报道的“新民市村民举报企业非法占用耕地，沥青泄漏大面积污染基本农田”一事，沈阳市11日发布通报称，当地已成立由沈阳市政府负责牵头，沈阳市自然资源局、沈阳市生态环境局等部门组成的联合调查组，进行全面调查。

　　2026年春节将至，为持续加固中央八项规定堤坝，强化警示震慑，营造廉洁祥和、风清气正的节日氛围，广西壮族自治区纪委通报5起违反中央八项规定精神典型问题。自治区党委政法委原副书记李文博违规出入私人会所，违规收受礼品等问题。

　　最近几年，奶茶越来越火，各种各样的网红奶茶似乎成为越来越多年轻人的“续命快乐水”。不过，很多人不知道的是，奶茶虽好喝，但其中的含量可能比咖啡还高，喝了很可能导致失眠。01奶茶到底有多少？一杯奶茶里到底有多少呢？

　　春节将至，甘肃省纪委监委公开通报5起违反中央八项规定精神典型问题。具体如下。一、省城乡发展投资集团有限公司原党委书记、董事长陈策接受可能影响公正执行公务的宴请和旅游活动安排、违规收受礼品礼金、由他人支付应由本人支付的费用等问题。

　　记者从裁判文书网获悉，上海徐汇法院审理一起纠纷。老唐在儿子小唐与儿媳小谢婚姻期间，分三次向小谢账户转账合计650万元，备注均为“购房款”，该款项用于购买一套登记在小谢名下的学区房。

　　企业贿赂水务局长370元礼品被查处 #企业贿赂局长获利11万被查 潜规则下的商业贿赂必须零容忍！

　　日本这个岛国，资源本来就少得可怜，历史上每次遇到原材料被卡脖子的时候，都得想方设法应付，可每次都付出的代价大到让人咋舌。